第三十六章《大繁荣时代(美利坚成长史：打破

    ??大牛市1

    这是1928年2月的一天。在一家高档餐厅里，一位股票投资人正和一位银行家共进晚餐，并借机向银行家请教购买普通股的诀窍。只见银行家表情严肃地摇着头说：“别去碰普通股，因为现在股票价格高得太离谱了！”他接着又说道：“虽然近期股价有所回落，但你知道，这一轮牛市行情已经持续了很久，天下不会有永远上升的股价，股票市场瞬息万变，因此大幅下跌很可能就在不远的将来发生。当然，如果你选对了股票，也许会躲过下跌的危险，甚至还可能获得一些利润，但我可不敢冒这个风险，我宁可静观其变。”

    从保守的资本cao作原则看，银行家说得没错。但当时的美国人已经被柯立芝时代的繁荣景象冲昏了头脑，他们对今後的优越新生活充满了百分之百的信心。早在1924年开始，那些在佛罗里达房地产热潮中获利的人们就开始将资金投入到纽约股票市场了，後来随着大量热钱的涌入，普通股的价格也被拉到一个相当高的位置，最後甚至令一些保守的金融专家都坐不住了，他们纷纷站出来敲响警锺。1927年全年股票市场持续升温，下面这个数字就能说明问题——证券经纪人贷出的、用来资助投资的贷款从2，818，561，000美元上升到3，558，355，000美元，增加了近7.4亿美元。在1927年12月3日所在的那个星期，纽约股票交易市场的股票交易量创造了历史新高。与之相关的是持股人群的迅速扩大，无论是在纽约、旧金山这样的繁华大都市，还是在地处低海拔的平原地区的乡村小镇，股民比比皆是，他们在晚餐之後谈论的话题永远只有一个，那就是股票。他们兴致勃勃地交流着购买股票的窍门，甚至为究竟应该选择靠汽车制造业起家的斯图贝